美国机构持仓放开！山寨币市值翻倍，死拿者躺赚

很长一段时间里，“机构持仓”几乎是比特币的专有名词。 山寨币在很多传统机构眼里，只是高风险、难估值的投机筹码。
直到美国在会计准则、托管监管和加密资产分类上做出一系列调整， “美国机构持仓放开！山寨币市值翻倍，死拿者躺赚” 这样的故事，才开始频频出现—— 那些早早重仓优质山寨币、熬过漫长横盘和回撤的人， 终于迎来了被主流资本“买单”的那一天。

一、美国机构“持仓放开”，到底放开了哪几道闸？

这里的“放开”不是无限制，而是从“几乎不许碰”到“在规则内可以碰一点”的改变。

1. 会计与监管层面：把部分山寨币纳入可投资资产类别

关键变化包括：

• 允许合格机构在一定资产比例内，将部分主流山寨币纳入投资组合；
• 针对山寨币托管、估值、减值准备制定更明确的会计指引；
• 将“完全合规、信息透明、通过审计”的少数山寨币，与高风险投机代币区别对待。

这意味着，某些被视为基础设施、DeFi 核心、L2 等方向的山寨币， 不再一律被打入“垃圾投机品”的行列，而是被纳入“可研究、可配置”的范围。

2. 托管与产品层面：让机构有现实路径可以持有

同时：

• 持牌托管机构开始提供针对主流山寨币的托管服务；
• 部分基金公司设计与山寨币挂钩或含山寨币权重的产品；
• 指数编制方开始将部分山寨币纳入加密指数，方便被动资金参与。

这些基础设施，让“机构想买一点山寨币” 从一件冒险举动，变成了可以合规执行的投资决策。

二、山寨币市值翻倍，是如何在这套背景下走出来的？

当规则从“不许”变成“可以在这里、这里、这里有条件地参与”时， 市场结构随之发生变化。

1. 优质山寨币获得“二次估值”：从散户游戏到机构资产

对某些头部山寨币来说：

• 之前的市值更多反映的是散户与加密原生资金的博弈；
• 机构持仓放开后，新的买盘来源出现；
• 在估值模型中，开始出现“被纳入组合”“被动资金流入”等因素。

这就导致在一定时间窗口内，相关山寨币市值出现显著抬升—— 对一些项目而言，甚至是直接翻倍。

2. 流动性增强，波动被放大，机会随之增加

当更多机构开始以相对稳健的方式参与：

• 买卖盘规模变大，深度提升，单笔冲击成本下降；
• 头部山寨币在大行情下的弹性明显强于小盘币；
• 结构性行情中，“有机构参与的山寨币”和“纯散户币”之间，走出截然不同的路径。

这既是“翻倍”的来源，也是很多死拿者突然发现自己仓位价值暴涨的原因。

三、“死拿者躺赚”背后，其实是漫长的时间与筛选

标题里一句“死拿者躺赚”，听起来很轻松， 但真正经历的人都会告诉你：这中间的煎熬一点也不轻。

1. 他们不是拿着所有山寨币“死拿”，而是早早做了筛选

真正能在这一轮机构持仓放开中受益的，往往具备相似特征：

• 项目本身定位清晰：L1、L2、头部 DeFi、RWA 等基础赛道；
• 团队公开、治理机制成熟、长期有技术与产品迭代；
• 早早开始重视合规，对接审计、托管、监管沟通。

那些完全依赖情绪与拉盘的山寨币，即便短期也涨过， 很难被纳入机构允许的资产池，最终往往被时代淘汰。

2. 真正的“死拿”，是穿越数轮牛熊仍然不离场

这些躺赚者在过往经历中也曾：

• 看到自己持有的代币从高点跌去 70%、80%；
• 怀疑过自己的判断，但没有在最底部恐慌清仓；
• 坚持只持有少数几个自己真正看懂、真正相信的项目。

所以，当美国机构持仓放开，市值重估来临时， 他们只是恰好还在场而已。

四、普通投资者如何把“机构持仓放开”这个变量，纳入自己的决策？

即使你不是机构，也完全可以用更“机构化”的方式看待仓位。

1. 关注哪些项目被纳入机构研究报告与指数

当某个山寨币开始：

• 频繁出现在大型研究机构的报告中；
• 被纳入某些加密指数或产品篮子；
• 在托管、审计等方面有更多进展。

这往往意味着它已经进入了“可被机构持有”的候选名单。

2. 为自己的组合设置“机构友好资产”的底仓

你完全可以：

• 将一部分资金长期配置在这类“机构友好型山寨币”上；
• 用另一小部分资金去尝试高风险、高波动的小盘机会；
• 在美国等大国政策出现“持仓放开”信号时，适度提高前者权重。

五、结语：当“死拿者躺赚”成为现实，背后往往是规则在偏爱谁

“美国机构持仓放开！山寨币市值翻倍，死拿者躺赚”
并不是在鼓励你闭眼死拿一堆代币， 而是在提醒： 当规则开始倾向某一类资产时， 长期坚持持有那一类资产的人，会天然占便宜。

对你来说，现在就可以开始思考： 在美国、在欧盟、在香港、新加坡， 各自正在偏爱的，是哪一类加密资产？ 把这些问题想清楚，然后再决定哪些币值得被你拿上三年、五年、甚至更久。
这样，当下一次“机构持仓放开”“市值翻倍”“躺赚”这几个关键词再次出现时， 你就不会只是那个在新闻底下点赞的人，而是已经坐在牌桌上的参与者。